前　　言

2016年，在全球經濟仍維持艱難復蘇，中國經濟面臨下行壓力的市場環(huán)境下，銀行理財面對內外部環(huán)境的復雜變化，不僅規(guī)模實現了增長，而且在組織架構、產品創(chuàng)新、風險控制等方面都取得了長足的進步。截至2016年末，銀行理財發(fā)行機構已增加至523家，銀行理財憑借產品銷售渠道、客戶資源、非標投資等方面較強的優(yōu)勢，以25%占比成為大資管行業(yè)的重要組成部分；并且理財資金在支持實體經濟發(fā)展的同時，也為投資者實現了資產的保值增值。
為全面展示2016年中國銀行業(yè)在理財業(yè)務服務方面所取得的顯著成效，中國銀行業(yè)協(xié)會理財業(yè)務專業(yè)委員會編著了《中國銀行業(yè)理財業(yè)務發(fā)展報告（2017版）》（以下簡稱《報告》）�！秷蟾妗窂目傮w發(fā)展情況、產品開發(fā)情況、業(yè)務治理情況、同業(yè)合作情況、社會經濟效益、相關監(jiān)管政策、問題與改進和理財評價八個方面，系統(tǒng)梳理總結了2016年中國銀行業(yè)理財業(yè)務發(fā)展所取得的成績，深刻剖析了面臨的挑戰(zhàn)和問題，并展望了未來銀行理財業(yè)務發(fā)展方向和趨勢。
總體發(fā)展，銀行理財產品規(guī)模保持增長但增速放緩，業(yè)務結構持續(xù)優(yōu)化。
2016年末銀行理財產品余額29.05萬億元，同比增長23.63%，規(guī)模增速有所減緩，已從高速發(fā)展期，逐步進入低速增長的新常態(tài)，銀行理財的業(yè)務結構也在持續(xù)優(yōu)化。從資金來源來看，個人投資者仍是銀行理財產品的投資主體，全年總募集資金接近80萬億元，占比接近50%，私人銀行客戶占比仍然保持較低水平；同時機構投資者全年總募集資金額接近70萬億元；銀行理財產品中低評級為主的特點與我國銀行理財投資者的結構相匹配；股份制銀行以42.17%的理財規(guī)模占比繼續(xù)領跑銀行業(yè)。從資金運用情況來看，銀行理財堅持服務實體經濟的宗旨，助力解決企業(yè)融資難融資貴問題，近七成理財資金通過配置非標資產和債券等資產支持實體經濟發(fā)展，有效推動企業(yè)融資成本的不斷下降。2016年，銀行業(yè)理財業(yè)務收入占中間業(yè)務收入的比重超過16%，已成為商業(yè)銀行中間業(yè)務的重要組成部分，有效促進了商業(yè)銀行的轉型發(fā)展。
產品開發(fā)，以客戶需求和監(jiān)管政策為導向研發(fā)產品，滿足客戶多元化需求。
銀行理財堅持以客戶需求為中心，以監(jiān)管政策為導向，繼續(xù)豐富非保本型理財產品體系，加大外幣型理財產品的研發(fā)力度，穩(wěn)步推進凈值型產品的發(fā)展，在滿足客戶財富保值增值需求的同時，推動理財回歸代客理財本源。2016年末非保本浮動收益類理財產品余額為23.11萬億元，占比為79.55%，較2015年底上升5.38個百分點。外幣型理財產品余額2.26萬億元，較2015年底增長1241億元，增長幅度為5.81%。凈值型理財產品市場占比9.37%的增速，高于2016年全市場銀行理財發(fā)行數量7.27%的增速。在高收益資產日益稀缺的背景下，銀行理財適時調整資產配置策略，在有效支持實體經濟發(fā)展和風險可控的原則下，推進非標資產投資，服務國家重點戰(zhàn)略項目的實施以及供給側結構性改革。根據不同客群加快推出主題創(chuàng)新、投向創(chuàng)新、兌付創(chuàng)新等一系列特色創(chuàng)新型產品，滿足投資者更加多元化、差異化的產品需求，產品競爭力持續(xù)提升。
業(yè)務治理，探索理財管理體系改革，完善全面風險管理體系，提高風險管理能力。
銀行業(yè)金融機構加快理財業(yè)務管理體系改革探索，通過強化IT系統(tǒng)升級，逐步提升理財業(yè)務管理精細化水平；通過強化同業(yè)合作，提升銀行理財資產配置專業(yè)能力；通過積極拓展海外市場，為投融資客戶提供更加多元化、差異化的金融服務。同時積極推進建立全面風險管理體系，強化流動性風險、信用風險、市場風險等核心風險的管理。嚴格貫徹落實監(jiān)管要求，建立健全內控合規(guī)體系，強化合規(guī)經營意識，加強操作風險管控。同時，中國銀行業(yè)協(xié)會理財業(yè)務專業(yè)委員會通過構建長效理財評價自律機制、發(fā)布《中國銀行業(yè)理財業(yè)務發(fā)展報告》、開展全國杰出財富管理師評選活動等舉措，強化行業(yè)自律，推動理財業(yè)務規(guī)范健康發(fā)展。
同業(yè)合作，發(fā)揮非銀行金融機構專業(yè)優(yōu)勢，提高理財業(yè)務經營管理水平。
在高收益資產日益稀缺的環(huán)境下，銀行理財通過與其他非銀行金融機構合作開展資產配置成為一種現實、有效、必然的選擇，并且隨著資本市場的不斷發(fā)展，合作模式也隨之不斷創(chuàng)新。截至2016年末，大資管行業(yè)的規(guī)模已經達到116.18萬億元，其中銀行理財規(guī)模29.05萬億元，占比為25.00%，在各類機構中占比最高。同時銀行與其他金融資管機構合作，通過優(yōu)勢互補，實現多策略跨界資產配置和資產交易的能力不斷提升，跨市場、跨行業(yè)、跨品種的合作成為做大做強銀行理財業(yè)務的必然選擇。而且隨著資本市場的不斷發(fā)展，銀行理財與其他非銀行金融機構之間的合作模式也將隨之不斷創(chuàng)新。
社會經濟效益，實現投資者資產保值增值，支持國家戰(zhàn)略，履行社會責任。
銀行理財規(guī)模保持增長的同時，理財資金對于服務社會各階層的力度也日益加強。2016年，銀行理財踐行普惠金融，為投資者實現投資收益9772.7億元，同比增加了1121.7億元，增幅12.97%；不僅增加了居民財富，并同大數據、互聯(lián)網金融、綠色金融、養(yǎng)老金融等熱門概念相結合，推出更加精細化的理財產品，以滿足市場需求。同時理財資金通過參與國家重點產業(yè)基金，在國家一帶一路建設、產業(yè)結構優(yōu)化等方面均起到了重要的支持作用。通過非標資產或者并購債券的形式有效地支持企業(yè)并購重組，為實體經濟提供重要資本力量，較好地落實了國家戰(zhàn)略部署。同時，銀行理財主動調整資金投向、拓展金融資源供給方式并強化風險管理，支持供給側結構性改革，將理財資金投入重心與國家重點支持方向及民生領域相結合，積極履行社會責任，促進生態(tài)環(huán)境保護、支持綠色產業(yè)發(fā)展。
監(jiān)管政策，促進銀行理財業(yè)務持續(xù)穩(wěn)健發(fā)展，進一步加強風險管控。
2016年，中國人民銀行將表外理財納入MPA考核體系，有助于理財業(yè)務穩(wěn)健發(fā)展和強化風險管控，同時其牽頭制定《關于規(guī)范金融機構資產管理業(yè)務的指導意見（內審稿）》，全面規(guī)范資產管理行業(yè)發(fā)展；銀監(jiān)會制定《商業(yè)銀行理財業(yè)務監(jiān)督管理辦法（征求意見稿）》，全面規(guī)范銀行理財業(yè)務，針對銀行理財業(yè)務管理運作模式提出了具體的要求；財政部、國稅總局出臺銀行理財產品的稅收政策，明確了銀行理財業(yè)務涉及增值稅的納稅行為的主體；中國國債登記公司發(fā)布《關于進一步明確理財投資信息登記要求的通知》，針對當前銀行業(yè)理財業(yè)務在信息登記方面存在的問題進行了規(guī)范，進一步提高銀行理財業(yè)務信息登記質量。長期來看，一系列的監(jiān)管措施的出臺使得商業(yè)銀行理財業(yè)務更加注重發(fā)展的質量，重視業(yè)務中蘊含的各種風險，避免拼規(guī)模、加杠桿的粗放式管理模式。
直面問題與挑戰(zhàn)，不斷完善經營模式和發(fā)展理念，促進理財業(yè)務轉型發(fā)展。
過去十多年中，銀行理財業(yè)務迅速發(fā)展，已經成為商業(yè)銀行重點創(chuàng)新發(fā)展戰(zhàn)略和經營轉型方向。同時，在其高速發(fā)展過程中，不可避免地存在配套的政策、制度、體系等建設速度滯后于業(yè)務發(fā)展速度，法律主體地位亟待明確、投研能力不強、機構改革及業(yè)務轉型、風險管理能力較弱等諸多挑戰(zhàn)。面對各種挑戰(zhàn)，各商業(yè)銀行應以更加積極的心態(tài)去面對問題、解決問題，在此過程中，不斷完善自身業(yè)務的經營模式、發(fā)展理念，不斷提升銀行理財業(yè)務的市場競爭力。2017年對于理財業(yè)務轉型將是重要的一年，凈值型理財產品將成為各商業(yè)銀行爭奪的焦點；凈值型產品相對復雜的設計使得投資者教育需繼續(xù)深化，短期內預期收益型產品仍然會是市場的主流。同時，銀行理財也將尋求資產證券化、PPP等領域新的投資機會，委外投資模式將會進一步發(fā)展和成熟。
理財評價，構建長效評價機制，引導銀行理財業(yè)務規(guī)范可持續(xù)發(fā)展。
中國銀行業(yè)協(xié)會理財業(yè)務專業(yè)委員會在連續(xù)兩年開展銀行理財產品發(fā)行機構評價的基礎上，根據監(jiān)管政策導向，結合銀行理財業(yè)務發(fā)展實際，進一步修訂并完善《銀行理財產品發(fā)行機構評價體系》，并在全行業(yè)開展了2016年銀行理財業(yè)務評價工作。共有包括國有銀行、股份制銀行、城商行、農商行、農信社和外資銀行在內的228家銀行機構參與理財評價。評價結果顯示，2016年銀行理財業(yè)務主動適應經濟新常態(tài)，不斷提升服務和創(chuàng)新能力，在服務實體經濟和滿足社會大眾投資理財需求的同時，實現了穩(wěn)步增長并成為商業(yè)銀行經營轉型的重要抓手。國有、股份制商業(yè)銀行綜合理財能力、產品創(chuàng)新和風控能力仍領先于行業(yè)；城商行、農商行實現了良好的投資收益，其產品在期限結構設置合理性方面取得較大進步；農商行在社會貢獻度方面取得了一定程度的進展，服務實體經濟的能力進一步提升；股份制商業(yè)銀行、城商行發(fā)力凈值型產品，理財業(yè)務轉型能力進一步加強。另外，城商行、農商行加快轉型步伐，綜合理財能力進一步提高。