由于傳統(tǒng)的金融危機理論無法解釋當(dāng)前頻繁的金融危機，金融脆弱性理論便應(yīng)運而生。如何緩解金融脆弱性和防范金融危機是理論界和實務(wù)界共同關(guān)注的問題。本書基于金融脆弱性相關(guān)理論，以當(dāng)下我國宏觀經(jīng)濟現(xiàn)實需求為切入點，研究了金融脆弱性的誘發(fā)因素、宏觀效應(yīng)和宏觀政策監(jiān)管。探討了資產(chǎn)價格波動對金融脆弱性的誘發(fā)機理和傳導(dǎo)途徑、利率市場化和信貸錯配視角下的金融脆弱性的宏觀效應(yīng)及其表現(xiàn)特征、貨幣當(dāng)局如何著眼于金融穩(wěn)定目標來強化宏觀審慎政策與貨幣政策協(xié)調(diào)搭配，防范金融風(fēng)險。
本書基于金融脆弱性相關(guān)理論，以當(dāng)下我國宏觀經(jīng)濟現(xiàn)實需求為切入點，研究了金融脆弱性的誘發(fā)因素、宏觀效應(yīng)和宏觀政策監(jiān)管。探討了資產(chǎn)價格波動對金融脆弱性的誘發(fā)機理和傳導(dǎo)途徑、利率市場化和信貸錯配視角下的金融脆弱性的宏觀效應(yīng)及其表現(xiàn)特征、貨幣當(dāng)局如何著眼于金融穩(wěn)定目標來強化宏觀審慎政策與貨幣政策協(xié)調(diào)搭配，防范金融風(fēng)險。
舒長江，男，1981年9月出生，安徽宣城人，金融學(xué)博士�，F(xiàn)任南昌航空大學(xué)經(jīng)管學(xué)院經(jīng)濟學(xué)系副主任，江西省航空產(chǎn)業(yè)發(fā)展與管理創(chuàng)新軟科學(xué)基地專職研究員，江西財經(jīng)大學(xué)金融發(fā)展與風(fēng)險防范兼職研究員。主要研究方向為資產(chǎn)價格波動、商業(yè)銀行脆弱性與宏觀政策，在《當(dāng)代財經(jīng)》《經(jīng)濟問題》《財經(jīng)理論與實踐》等核心期刊公開發(fā)表文章10余篇，主持國家社科基金、省社科基金、省高校人文社科基金5項，參與國家社科基金、國家自然科學(xué)基金、教育人文社科基金3項。
1 緒 論1
1.1 研究背景與意義1
1.2 研究內(nèi)容與研究目標4
1.2.1 研究內(nèi)容4
1.2.2 研究目標5
1.3 概念界定6
1.3.1 金融脆弱性6
1.3.2 宏觀效應(yīng)6
1.3.3 金融資產(chǎn)6
1.3.4 金融資產(chǎn)價格波動7
1.4 研究思路與研究方法7
1.4.1 研究思路7
1.4.2 研究方法7
1.5 創(chuàng)新之處與研究不足8
1.5.1 創(chuàng)新之處8
1.5.2 研究不足9
2 文獻綜述10
2.1 金融脆弱性本質(zhì)與根源10
2.2 金融脆弱性成因10
2.3 金融脆弱性的宏觀效應(yīng)12
2.4 金融脆弱性與宏觀政策13
2.4.1 金融脆弱性與貨幣政策13
2.4.2 金融脆弱性與宏觀審慎政策15
2.5 文獻簡評17
3 金融脆弱性的一般理論19
3.1 引言19
3.2 資產(chǎn)價格波動理論20
3.3 利率市場化理論21
3.4 信貸順周期理論23
4 資產(chǎn)價格波動與金融脆弱性25
4.1 引言25
4.2 基本模型26
4.3 實證研究設(shè)計28
4.3.1 變量選取與數(shù)據(jù)說明28
4.3.2 計量模型設(shè)立31
4.4 實證結(jié)果分析32
4.4.1 多元回歸分析32
4.4.2 VAR模型分析33
4.5 研究結(jié)論和政策建議35
5 利率市場化與金融脆弱性的宏觀效應(yīng)37
5.1 引言37
5.2 理論模型38
5.3 實證研究設(shè)計40
5.3.1 實證模型與變量說明40
5.3.2 樣本選取與數(shù)據(jù)來源44
5.4 實證結(jié)果分析44
5.4.1 回歸結(jié)果分析44
5.4.2 模型穩(wěn)健性檢驗47
5.5 研究結(jié)論和政策建議47
6 信貸錯配與金融脆弱性的宏觀效應(yīng)49
6.1 引言49
6.2 考慮金融脆弱性的銀行與企業(yè)最優(yōu)行為分析50
6.2.1 違約概率與銀行最優(yōu)契約安排51
6.2.2 違約概率與企業(yè)最優(yōu)投資規(guī)模52
6.3 DSGE基本模型、數(shù)據(jù)及指標說明53
6.3.1 模型描述53
6.3.2 指標解釋55
6.3.3 數(shù)據(jù)說明55
6.4 模型檢驗與參數(shù)估計56
6.4.1 參數(shù)校準56
6.4.2 參數(shù)估計57
6.4.3 模型檢驗57
6.5 模擬結(jié)果及分析59
6.6 研究結(jié)論和啟示60
7 基于宏觀效應(yīng)的金融脆弱性與貨幣政策框架63
7.1 引言63
7.2 不考慮金融穩(wěn)定目標的貨幣政策框架63
7.2.1 貨幣政策干預(yù)資產(chǎn)價格理論模型分析63
7.2.2 實證分析67
7.2.3 傳統(tǒng)貨幣政策框架擴展73
7.2.4 貨幣政策應(yīng)對資產(chǎn)價格波動策略75
7.3 考慮金融穩(wěn)定目標的貨幣政策框架75
7.3.1 納入金融穩(wěn)定的貨幣政策框架理論模型76
7.3.2 央行實現(xiàn)金融穩(wěn)定目標的政策策略78
8 基于宏觀效應(yīng)的金融脆弱性與宏觀政策協(xié)調(diào)搭配80
8.1 引言80
8.2 考慮銀行脆弱性的銀行與借款者最優(yōu)行為分析82
8.2.1 違約概率與銀行最優(yōu)契約安排82
8.2.2 違約概率與企業(yè)最優(yōu)投資規(guī)模83
8.3 DNK-DSGE基本模型、數(shù)據(jù)及指標說明84
8.3.1 模型描述84
8.3.2 數(shù)據(jù)分析89
8.3.3 參數(shù)設(shè)定89
8.3.4 模型檢驗91
8.4 模擬結(jié)果及分析91
8.5 研究結(jié)論與政策建議95
9 研究結(jié)論與工作展望97
9.1 研究結(jié)論97
9.1.1 資產(chǎn)價格波動與金融脆弱性研究結(jié)論97
9.1.2 利率市場化與金融脆弱性宏觀效應(yīng)研究結(jié)論97
9.1.3 信貸錯配與金融脆弱性宏觀效應(yīng)研究結(jié)論98
9.1.4 基于宏觀效應(yīng)的金融脆弱性與貨幣政策研究結(jié)論98
9.1.5 基于宏觀效應(yīng)的金融虛弱性與宏觀政策協(xié)調(diào)搭配研究結(jié)論99
9.2 工作展望100
9.2.1 關(guān)于跨境資本流動對金融脆弱性的影響100
9.2.2 關(guān)于資產(chǎn)價格波動對不同性質(zhì)金融脆弱性的影響100
參考文獻101
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