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《寧向東講公司治理》一書系統(tǒng)講述了公司治理相關問題,致力于幫助創(chuàng)業(yè)者和企業(yè)管理者設計有效的股權結構,搭建一個有助于長期發(fā)展的頂層結構。
全書共20講,前10講主要討論有限責任公司的基本治理問題,講解一些基本的概念,這部分內容主要適用于早期的創(chuàng)業(yè)企業(yè)和中小型企業(yè);后10講主要討論股份有限公司和上市公司的治理機制,內容偏重大型企業(yè)的情況。全書20講基本涵蓋了一家企業(yè)規(guī)模從小到大在公司治理方面會遇到的主要問題。
好的公司治理,作用只有兩個:第 一,是讓想干事的人能干事,有機會干出一番事業(yè);第二,讓不認同和不能干的人,在恰當?shù)臅r候離開。這本書就是要幫助讀者找到這樣的利益結構,不管是小公司常常遇到的股權僵局問題,還是大公司常常遇到的治理難題,都可以得到解決問題的參考。
1. 清華名師、得到名師寧向東教授數(shù)十年積淀,首次就公司治理領域進行實戰(zhàn)性輸出,結合中國企業(yè)實際經營場景與需求,直擊公司治理痛點,企業(yè)管理者群體與創(chuàng)業(yè)者群體案頭參考書。
2. 全書20講,涵蓋公司規(guī)模從小到大在治理方面可能會遇到的主要問題,致力于幫助管理者和創(chuàng)業(yè)者群體設計有效的股權結構,搭建一個有預見性的、有助于長期發(fā)展的頂層結構,讓想干事的人能干成事,也讓不認同和不能干的人能在恰當?shù)臅r候離開。
前言
公司治理是什么?公司治理并不僅僅是一門課,更是一種追求共生的智慧。學習公司治理,是為了理解公司成長的基本邏輯,保證公司長治久安。共生的目的,是追求共贏和共榮。
好的公司治理,作用只有兩個:第一,是讓想干事的人能干事,能夠有機會干出一番事業(yè);第二,讓不認同和不能干的人,在恰當?shù)臅r候離開。好的公司治理,應該體現(xiàn)為一種有效的利益結構。這本書,就是要幫助大家找到這樣的利益結構。
共生,很容易讓人想到一團和氣。和氣固然可以生財,但不講個體利益的一團和氣,是無法持久的。忍,可以忍一時,但無法忍一世。共生,不是讓人忍讓,不是文化教化,而是追求利益的契合。
真正的共生,可以讓強者更強,讓弱者也有對應的尊嚴。共生,一定要首先承認個體利益,承認人性的自利性,在這個前提下,建立利益合作的架構。這就是公司治理的目標。所以說,真正的公司治理,是一種智慧。
好的公司治理,追求股東之間、股東與經理人之間,甚至在組織的每一個角落,都能夠建立起有效的利益平衡。平衡,不意味著靜態(tài)的平等,而是動態(tài)的演化和持久的合作。這種智慧的力量,可以讓組織不斷地自我進化。
本書講的很多觀念,已被優(yōu)秀企業(yè)的發(fā)展經驗所證實,只是我們從來沒有系統(tǒng)地總結、整理、講授過。多年來,公司治理的教學一直存在幾個誤區(qū),讓這門實用的學問死氣沉沉。
第一,是嚴重忽視眾多企業(yè)的實際需要。比如,絕大多數(shù)的中國企業(yè),是中小企業(yè)和早期創(chuàng)業(yè)企業(yè),這些企業(yè)因為規(guī)模小、發(fā)展階段偏早,人合性質濃重。它們遇到的問題差異極大,而且問題有非常大的特殊性。解決它們面對的問題,沒有現(xiàn)成的方法,更多地需要認知的引導和智慧
的提高。而現(xiàn)有的公司治理課程幾乎幫不到這類企業(yè),現(xiàn)有的課程內容,離這一類企業(yè)的實際需求距離太遠。
第二,公司治理表現(xiàn)為一套行為準則,但這套準則背后有更深層次的因果關系。認識到這些因果關系,人在看問題時就會透徹、豁達。所以,公司治理的教學,不應該只是法條注解,更應該結合企業(yè)的場景,引導大家看到表象背后的道理。了解這些道理,可以舉一反三,可以少踩雷、少掉坑。但現(xiàn)有課程在這方面強調得不夠。
第三,公司治理是討論利益結構的學問。但是,講利益平衡,首先要有利益增量。沒有利益的增長,只是局限于分配存量,分得再公平,也沒有意義。要創(chuàng)造利益增量,核心是要光大企業(yè)家精神。在很多人心目中,企業(yè)家精神是個很虛的“概念”。本書圍繞企業(yè)家精神討論公司治理,就是要把這個概念做實,并由此幫助大家提升利益增量的意識。
本書是一個嘗試。我希望能從一個新的視角,去解剖公司治理的道理,幫助企業(yè)走向共生的狀態(tài)。本書不回避人性的弱點,也不回避人趨利避害的本能,公司治理就應該在承認人性本能的基礎上,追求不同利益的共生。
多年以來,我深信:企業(yè)的成功,本質上是企業(yè)家精神的成功,所以,公司治理必須首先保護企業(yè)家精神。在本書中,我建立了一個新的體系:從企業(yè)家精神、商業(yè)模式、資源價值的角度,去看待公司的利益結構和治理結構。我希望,這個體系能對中國企業(yè)有幫助,有引導性。
這本書講的內容,基于兩個案例。我希望由此引入的具體場景,更容易啟發(fā)大家學到共生的智慧。這兩個案例分別是小說《遙遠的救世主》和小說《門口的野蠻人》,它們都描寫了現(xiàn)實的商業(yè)故事。前一本小說的場景,是中小企業(yè)和創(chuàng)業(yè)企業(yè);后一本小說,背景是上市公司。這兩本小說,特別值得多讀幾遍!哆b遠的救世主》出版十余年,我每年至少讀一遍,常讀常新。這是一本引人“覺”“悟”的書。
本書也是我在清華大學開設的網絡課程《公司治理》的講義。歡迎大家去相關平臺上觀看學習,真心希望這些內容可以幫到你。
寧向東
現(xiàn)任清華大學經濟管理學院教授,博士生導師。歷任濰柴動力、中國南航等多家上市公司獨立董事,世界銀行、麥肯錫公司研究顧問,華為、騰訊、三星等公司項目顧問。獲清華大學經濟學博士,海外經歷包括哈佛商學院、伊利諾伊大學等校訪問學者,多次獲得清華大學教學獎勵,曾兼任中國企業(yè)家聯(lián)合會培訓委員會副主任。
前言
第1講 不入僵局,不立危墻之下:為什么要學習公司治理?
創(chuàng)始人騎虎難下
難以控制的利益輸送
股市投資,也要懂公司治理
本書結構安排
第2講 布局思維:為什么從商業(yè)模式開始來思考治理問題?
萬事都有邏輯
治理結構,是布局
一個實例
亞馬遜的創(chuàng)業(yè)
第3講 博弈思維:如何建立治理機制的預見性?
布局與博弈
博弈架構
博弈中的行動
博弈理性
第4講 主導者的使命:誰是治理體系的第一推動者?
先把事情想清楚
主導者與參與者
預見沖突,防范沖突
第5講 企業(yè)家精神:怎樣判斷主導者是不是有潛質?
歷時不變的核心資源
主導者的實例
強勢文化與思想屬性
第6講 主導者與參與者:怎樣從制度上保護企業(yè)家精神?
優(yōu)先性與退出通道
取舍的順序
再說企業(yè)家精神
第7講 股權與表決權:為什么股東的持股結構極其重要?
股權過半數(shù)
幾個關鍵數(shù)字
可約定的表決權
第8講 雙重股權制度:創(chuàng)始人怎樣可以擁有更多投票權?
雙重股權結構制度
動因和歷史
中國的探索
第9講 自利行為:我們應該如何理解人性中的善變?
如何看待人性?
利己與機會主義行為
簡單的理論解說
第10講 利益結構:到底什么是治理結構?
基本定義
利益結構的設計
利益結構的優(yōu)化
第11講 剩余控制權:如何用博弈思維考慮權利分配?
案例:股東僵局
博弈分析
剩余控制權
第12講 公司的權力結構:為什么公司章程格外需要重視?
公司法人
公司法與公司章程
公司治理的框架
第13講 走向上市:股份公司的治理結構有什么不同?
上市分水嶺
新型權利結構
世紀大并購
第14講 敗德行為:為什么資本市場對經理人有約束力?
職業(yè)經理人時代
無節(jié)制的在職消費
公司再造
第15講 利益一致化:為什么要首先解決經理人的激勵問題?
內在動機
長期努力
激勵方式
第16講 塑造激勵:淡馬錫的效率從何而來?
兩個循環(huán)
淡馬錫控股
花紅與回撥
淡聯(lián)企業(yè)
第17講 監(jiān)督力量:董事會一定能發(fā)揮約束作用嗎?
董事會的重要性
董事會的架構
董事的動機與行為
第18講 五條防線:為什么說公司治理是個矯正體系?
治理機制全景
接管威脅
治理體系
第19講 資本市場的壓力:外部治理機制如何發(fā)揮作用?
套利的邏輯
信息的價值
信息披露
第20講 身邊故事:從寶萬之爭看中國的公司治理
遭遇“野蠻人”
寶萬之爭
表決的大戲
后記