謎題一直是學(xué)術(shù)研究中最令人著迷的部分，并且往往也是理論演進(jìn)的突破口。本書稿就內(nèi)部均衡框架下的均衡匯率決定之謎、Fama-French五因子定價模型中的價值因子冗余性之謎和股權(quán)溢價之謎三個資產(chǎn)定價研究中的重要謎題進(jìn)行了新的探索。這三個謎題分別屬于金融資產(chǎn)定價的宏觀領(lǐng)域、微觀領(lǐng)域以及宏微觀相結(jié)合的領(lǐng)域，對這三大謎題的解讀以及釋迷的過程能使我們清晰地發(fā)現(xiàn)均衡框架在分析實際經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象時的內(nèi)在局限性以及它對金融學(xué)理論發(fā)展的影響。本書稿的釋迷過程意在表明作為一個廣義生命體而存在的經(jīng)濟(jì)金融系統(tǒng)必然具有非均衡特征；而當(dāng)我們用均衡視角去考察真實經(jīng)濟(jì)體的運(yùn)行結(jié)果時，各類難解的謎題便會產(chǎn)生，而這些謎題也正說明均衡是一種幻象。本研究也可為建構(gòu)中國金融學(xué)自主知識體系提供啟發(fā)，消除對西方金融學(xué)的理論迷信。