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石油價(jià)格不確定性對(duì)上市公司投融資的影響研究
根據(jù)經(jīng)典的不確定性理論,油價(jià)不確定性的存在會(huì)提高經(jīng)濟(jì)主體的時(shí)間選擇價(jià)值,同時(shí)會(huì)加劇信貸市場(chǎng)摩擦,增加企業(yè)融資成本,從而延遲企業(yè)的投資支出以及各類經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。本書(shū)在現(xiàn)有研究理論的基礎(chǔ)上,從四個(gè)方面對(duì)油價(jià)不確定性如何影響微觀企業(yè)投融資決策及其經(jīng)濟(jì)后果展開(kāi)研究。第一,如何準(zhǔn)確度量出外生油價(jià)不確定性指標(biāo),該不確定性指標(biāo)有效性如何?第二,油價(jià)不確定性將如何影響企業(yè)外部債務(wù)融資決策,對(duì)債務(wù)融資結(jié)構(gòu)影響如何?油價(jià)不確定性將通過(guò)什么層面、機(jī)制與渠道對(duì)企業(yè)債務(wù)融資產(chǎn)生影響?第三,油價(jià)不確定性將如何影響企業(yè)固定資產(chǎn)投資,哪種影響機(jī)制占據(jù)主導(dǎo)作用?第四,油價(jià)不確定性將如何影響企業(yè)全要素生產(chǎn)率,油價(jià)不確定性的影響渠道是什么,又存在哪些異質(zhì)性影響效應(yīng)?
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