在新一輪更高水平、更高層次對外開放的背景下，中國企業(yè)OFDI如何通過參與國際經(jīng)濟(jì)循環(huán)來促進(jìn)國內(nèi)經(jīng)濟(jì)循環(huán)，充分利用兩個市場和兩種資源來實(shí)現(xiàn)自主創(chuàng)新能力的躍遷，已然成為深入推進(jìn)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的重要課題之一。本文以獨(dú)特的制度環(huán)境為視角分析了OFDI對母國技術(shù)創(chuàng)新的影響，這對進(jìn)一步推進(jìn)改革開放、加快構(gòu)建新發(fā)展格局、實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展具有重要意義。 本文修正了既有理論模型的假設(shè)條件，構(gòu)建了一個立足于中國企業(yè)創(chuàng)新的局部均衡模型，系統(tǒng)分析了OFDI影響企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的理論機(jī)理。在此基礎(chǔ)上，從研發(fā)成本和市場價值角度闡釋了制度距離對OFDI與企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新關(guān)系的調(diào)節(jié)效應(yīng)。而后，本文又將模型一般化，僅考慮創(chuàng)新部門，構(gòu)建了基于企業(yè)利潤最大化的簡化模型。從母國營商環(huán)境視角，為OFDI與技術(shù)創(chuàng)新的關(guān)聯(lián)提供了一個新的解釋。經(jīng)驗(yàn)研究沿著理論探尋的思路，使用20032019年中國A股上市公司和20042020年全球115個國家的數(shù)據(jù)，對理論分析的基本結(jié)論進(jìn)行了實(shí)證檢驗(yàn)，主要結(jié)論如下： 第一，OFDI能夠促進(jìn)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新，且逆技術(shù)梯度OFDI對企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的正向影響效應(yīng)更強(qiáng)。第二，OFDI對企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的正向影響呈邊際遞減趨勢。第三，制度距離在OFDI速度與企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的關(guān)系中具有顯著的調(diào)節(jié)效應(yīng)。其中，正式制度距離削弱了OFDI速度對企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的正向影響，非正式制度距離則加強(qiáng)了這種正向影響。第四，受母國營商環(huán)境影響，OFDI與母國技術(shù)創(chuàng)新呈現(xiàn)V型的非線性變化特征，發(fā)達(dá)國家OFDI促進(jìn)母國技術(shù)創(chuàng)新的營商環(huán)境臨界值更高，新興國家OFDI對技術(shù)創(chuàng)新的正向影響更大。 依據(jù)以上研究結(jié)論，我們從構(gòu)建更高效率與更高質(zhì)量的國際循環(huán)、促進(jìn)更深層次的國內(nèi)改革、建立自主可控的技術(shù)創(chuàng)新體系等視角提出政策啟示。