本書結合中國特殊的股權融資環(huán)境，探討了股權融資管制所帶來的摩擦對公司融資行為以及資本結構的影響。
本書研究發(fā)現(xiàn)：（1）公司未來股權融資管制帶來的摩擦給公司帶來了價值損失，在這種情況下，公司最優(yōu)的融資策略就是調低自身的最優(yōu)負債率，并在可行的時候盡量多地進行股權融資；（2）股權融資管制還會增大公司資本結構調整的難度，本書的模型和模擬表明，融資的摩擦程度可以從資本結構的調整速度中得到體現(xiàn)。從我國的實際數據來看，由于股票市場融資受到種種限制，面臨的市場摩擦大，上市公司向下調整負債率要比向上調整更加困難。因此，對于中國的公司來說，充分利用股權融資可以儲備負債能力。